如何套利AH股才能保证收益?

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如何套利AH股才能保证收益?

如何套利AH股才能保证收益?现在沪港通和深港通都已经开通了,那是不是意味着我们普通投资者也可以利用这种渠道进行A/H股价差上的套利行为呢?对这个问题,我的回答是,理论上是可以的,但是实际操作起来有很大难度。 为什么?我给你讲一下。

第一,就是市场的走势比较难判断,我们团队曾经观察过恒生的AH股的溢价指数,我们发现,这个溢价其实是受着A股市场的控制的:A股在牛市的时候,溢价的价差就大;如果A股市场处于熊市的时候,溢价就小。

所以当价差越大的时候,你应该果断地卖A股,买H股。

但是这就产生了悖论,在A股处于牛市的时候,你怎么会舍得放弃A股这么一个上涨的趋势,去买入H股呢?所以说,进行这个套利行为的点,其实是很难把握的。 第二,就是即使你能够准确地把握进行这种套利策略的时点,这个卖空策略的成本也是很高的。 目前的A股市场,如果你要卖空,就要进行融券,融券的成本非常地高,起码在6%以上。

而且我们A股市场对卖空还有很多的限制,所以你卖空的成本过高,如果这个价差不是足够大的话,就会导致你的套利的策略还不够覆盖你卖空的成本。 卖空策略的成本是相对比较高的,可能会吞噬掉你的套利的利润。 第三,由于为了套利,你必须做一个配对的动作,卖出A股和买入H股。 但是这种配对交易的不确定性是很大的。

虽然说大部分沪港通列表里面的股份都允许卖空,但是能不能够借到足够多的股票,并不确定,这使得你的套利策略,有时候并不一定能够很好地完成。 所以说,想利用A/H股价差进行套利的投资者,一方面需要把握宏观的因素,判断市场究竟处于牛市还是熊市。

另一方面还要考虑策略成本和可行性。

所以套利起来困难是很大的。

这也是为什么在沪港通和深港通开通以后,很多人都认为A/H股中间的价差会缩小。 但实际上A/H股中间的价差不但没有收窄,随着A股牛市的来临,反而更加扩大了。

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